关于算法稳定币的思辨:买你是因为你不稳定

关于算法稳定币的思辨:买你是因为你不稳定
最近看到算法稳定币伴随着AMPL的持续通胀,开始死灰复燃,而且有相当的热度。说它死灰复燃是因为之前就有,2020年之前就火过。之前文章我已经介绍过AMPL的rebase机制、上升螺旋和死亡螺旋、投资策略(链接放在了文末),现在面对这样的态势,有必要再次提出相关且不同的策略。如之前文章所述,AMPL确实是个有创新的币,但在AMPL创立之初,token分发的机制就非常像是资金盘,因为大多数的币基本都是在团队、投资方、基金会等等利益相关团体里,但这不是本文的重点,这依然是个很有意思的币种。稳定币去搜索相关的文章,MakerDAO中国区负责人潘超的文章是相对较多的。《“算法稳定币”是一个伪命题》还有这篇:看完文章觉得这是一位优秀的研究者,表述也很清晰,只是潘超在描述稳定币的时候提出了一个观点:“唯有抵押稳定币具备长久价值”。“为什么这么说?因为货币发行方,无论是一串代码又或是 DAO,都不与现实中的身份和权益挂钩,也就无法创造没有担保的信用货币。那么谁来甄别有能力借贷还款的个人和机构,谁来在他人违约破产时清算资产和紧急救助?即使算法稳定币引入部分资产作为抵押品,就发行机制而言,即要有合适的规则让交易多方有稳定的预期,也要能够根据特殊情况随机应变。要实现这些,人为的判断和链下的治理不可避免。此外,在货币政策中引入数据分析,其实在传统银行体系已经被大量采用,各国的中央银行和商业银行通过指标收集反馈和预测模型,帮助在不同货币政策中选择最合适的工具。制定一个经济体的货币政策,不亚于在错综复杂的地形里驾驶一台高速前进的汽车,即使装备了最先进的自动驾驶系统,也需要警察和防护人员在机器犯傻时人为参与。而一味地在基础设施不完备、身份数据欠缺的区块链上强调某种神奇的稳定货币算法,无异于在 Excel 上训练自动驾驶汽车模型,是远远不够用的。”当然,“唯有抵押稳定币具备长久价值”这个观点我是基本认同的,我同意的是抵押资产获得货币。以国家信用为基础发行货币是可以的,美国发国债印美元钞票也行,咱抵押了房产、黄金等实物借出来钱或者发行货币以实物资产做抵押也是可以——布雷顿森林体系跪下之前,美国还用国库黄金为美元做信用背书,所以美元以前才叫美金嘛。按照上述逻辑,抵押ETH换出来DAI,那ETH等加密资产是否真的能够对标黄金、房产、国家信用吗?似乎不能。一个数字货币,价值难以估算,靠抵押这个东西发的稳定币就稳定吗?就算各种调整也是一样的,只能说“还行”。当然,我不是说DAI和弹性稳定币谁好谁不好,其实DAI和算法稳定币作为“货币”都不太好。不过有加密资产抵押的稳定币(如DAI)更加符合传统发稳定币逻辑,就稳定性来说DAI比起算法稳定币(AMPL、BAS、BAC、ESD、BASE等等)要“稳定”很多,更加符合逻辑更加可持续。毕竟ETH等加密资产比较强势——在目前看起来。我想看一个人观点之前先看一下这个人立场,这人是Makerdao中国区的head,天然有动力说自己所在团队的赛道逻辑好、自己的产品好,无可厚非。算法稳定币是不是个伪命题?算法稳定币或者叫做算法弹性稳定币,背后的逻辑是自有算法+目标价格+rebase(弹性供给)形成了一套“自嗨”系统,这里有很大的创新性,当然大的创新意味着大的风险。是不是个伪命题呢?散户们不管这些,如果真的是个稳定币交易量也不会这样的突飞猛进,也不会有这么多人去买这玩意儿。买你是因为你不稳定,用你是因为你稳定。你会投资USDT、DAI、USDC等等这些币吗?大概率来加密市场会买这些稳定币,为了去方便的投资比特币、以太坊或者别的加密资产标的,弹性稳定币本身目前无法做到稳定,未来?未来大概率也不会稳定,除非……AMPL市值很大了,参与的人也够多了,然后不通缩也不通胀了就在所谓的0.95-1.05美金之间波动,这个属于“有生之年”系列了。不用抱太大希望,大家的希望本来也不是让它稳定,而是获利。算法+目标价格+rebase,如果未来真的做出一个稳定币,我是喜闻乐见的,因为世界上的货币体系出现了不需要信用背书、资产抵押就凭空创造的货币,这是很有趣的事情,所以不能算是“伪命题”,如果把证明留给时间,这个命题目前只能从逻辑上部分证伪,只要还没有跪,没有归零这个币都还活着,就很难说AMPL以及其他算法弹性币是伪命题,因为暂时没法证伪。这些新兴的算法弹性稳定币没有抗住过多次死亡螺旋(就是没有经过时间的考验),一不小心下次死亡螺旋就归零了。风险高如赌场,各位投资者需要谨慎。备注:2020年12月8日上午 查了一下uniswap,这里面定睛一看可以看到交易量做大的前18名币种,amplforth(AMPL)、Base、basis share (bas)、basis cash (bac)等都是弹性稳定币。推荐阅读:《AMPL原理和投资策略讲解,你又懂了》·····区块修罗场,加密乌托邦神农尝百草,用钱写文章